作者：李健

引言：两种道路，两种命运

在“十五五”规划开局之年，中央经济工作会议特别提出“五个必须”，标志着我国经济治理从周期管理向潜能释放的系统性转变。这一战略转向与全球数字货币竞争、中美金融博弈、以及国内金融供给侧结构性改革形成历史性交汇。值此关键时期，推动国家队与民间队协同创新，构建科技-产业-金融良性循环的新生态，已成为建设金融强国、赋能实体企业产业数字化升级的必然选择。

在人类金融发展史上，2025年可能被视为一个决定性的分水岭。当西方金融体系在"加密资产+美债策略"的虚拟循环中陷入"永动机"的幻灭时，东方大国正沿着一条截然不同的道路稳步前行——这是一条将金融创新深深扎根于实体经济沃土的道路。

中央经济工作会议提出的"五个必须"与李健博士团队探索的"第二金融"体系，共同勾勒出中国特色数字金融发展的完整图景。这不仅是对西方金融异化的超越，更是对金融本质的回归：金融必须是实体经济的血脉，而非自我循环的赌场。

第一章：两种范式的哲学分野

（一）、时代背景：多重挑战下的战略抉择

1.1 全球数字货币“三足鼎立”格局加速形成

全球金融正经历百年未有之大变局。摩根大通JPM Coin代表的“银行觉醒”、各类稳定币构成的“私人货币体系”、以及各国央行数字货币（CBDC）形成的“主权数字货币阵营”，共同构成了数字货币“三足鼎立”的新格局。中国数字人民币（e-CNY）作为全球领先的主权数字货币，正从场景试点迈向体系构建的关键阶段。

1.2 中美金融博弈下的自主可控要求

面对日益复杂的中美金融博弈，我国主动调整金融结构，关闭九千多家银行网点，刺破局部金融泡沫，强化风险防控。这一举措并非金融收缩，而是通过优化金融资源配置，为全国统一大市场建设扫清障碍，为金融体系健康发展夯实基础。

1.3 实体经济数字化转型的迫切需求

中央经济工作会议强调“必须充分挖掘经济潜能”“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”。实体企业特别是中小企业在数字化转型中面临资金、技术、人才等多重瓶颈，急需金融体系提供更精准、更高效的服务。

1.4 西方加密范式：虚无主义的金融炼金术

以比特币为核心的加密金融体系，本质上是一场"去物质化"的金融实验。其运行逻辑建立在三重虚无之上：

价值虚无：比特币宣称自己是"数字黄金"，却既不具备黄金的物理属性，也不具备黄金的工业用途。其价值完全依赖于"信仰共识"，这种共识本质上是脆弱的意识形态建构。

锚定虚无：加密资产试图摆脱任何主权货币的锚定，追求"绝对自主"，结果却是价值的极度不稳定。当其与美元等法币深度绑定后，所谓的"去中心化"不过是自我欺骗。

功能虚无：加密金融的主要功能不是服务实体经济，而是创造交易本身。大量的金融工程、杠杆衍生、套利交易，不过是在一个封闭系统内进行零和博弈。

1.5中国数字金融范式：道器合一的务实创新

与西方形成鲜明对比，中国的数字金融发展呈现出完全不同的哲学底色：

价值实在论：数字人民币是人民币的数字化形式，背后是国家信用和实体经济支撑。李健博士提出的SDRC（特别提货权）锚定一篮子实物商品，将虚拟金融与实体资产直接连接。

功能实用主义：ABST（服务资产货币化交易）体系的核心目标，是解决实体经济中的真实痛点——中小企业融资难、供应链效率低、跨境结算成本高。

发展渐进主义：从区域试点到全国推广，从特定场景到全面应用，中国的数字金融发展遵循"试点-总结-推广"的务实路径。

第二章、金融分岔点：虚拟永动机 vs 实体赋能器

全球金融创新正站在一个历史性的分岔点：

· 路径一（西方加密范式）：金融自我循环的虚拟化陷阱。

  · 核心：以加密资产为标的，通过复杂的金融工程（杠杆、衍生品、证券化）构建一个脱离实体经济的估值循环。其价值创造依赖叙事、信仰和流动性溢价，本质是“金融炼金术”。

  · 风险：如材料一所示，其“估值永动机”极度脆弱，高度依赖资产价格单边上涨和市场风险偏好。一旦逆转，将引发“债务反噬-抛售死亡螺旋”，是系统性风险的制造者。

  · 本质：金融的内卷化与空转，加剧社会贫富分化和金融体系脆弱性。

· 路径二（中国探索范式）：金融与产业深度融合的实体化赋能。

  · 核心：以数字人民币为安全锚，以服务资产货币化（ABST）为创新工具，将产业链中沉淀的非标资产（物流、仓储、数据、信用） 进行数字化、标准化和价值发现。

  · 目标：如李健博士实践所示，构建一个服务于全球跨境数字贸易的、以人民币定价结算的新型金融基础设施。其价值来源于实体经济活动效率的提升和成本的降低，是真实价值的发现者与流通器。

  · 本质：金融的脱虚向实与功能回归，旨在降低实体经济融资成本，提升供应链韧性，并在此过程中稳健推进人民币国际化。

第三章："五个必须"的实践解构

中央经济工作会议提出的"五个必须"，为中国特色数字金融发展提供了完整的理论框架：

3.1 从"挖掘潜能"到"资产觉醒"

中国经济的巨大潜力不在于创造新的虚拟资产，而在于唤醒沉睡的实体资产。据统计，中国企业拥有的应收账款、存货、设备等动产规模超过百万亿元，但这些资产大多"沉睡"在资产负债表上。

ABST体系的价值在于，通过数字技术将物流服务、仓储空间、数据信用等"软资产"标准化、可量化、可流通化。这不仅盘活了存量资产，更重要的是重构了企业的信用体系——从依赖抵押物转向依靠经营数据。

3.2 "政策支持"与"改革创新"的辩证统一

中国特色数字金融发展的核心奥秘，在于实现了国家意志与市场活力的完美结合：

国家搭建基础设施：数字人民币提供了安全、可控、高效的支付结算底层；国家级的"货权登记中心""数字银联"等平台，构建了可信的金融基础设施。

市场激发创新活力：民间企业基于这些基础设施，开发出"集卡e家""边贸e通"“货权e链+现货e采”等丰富的应用场景，让数字金融真正渗透到产业链的每一个环节。

这种模式既避免了西方"放任自流"导致的系统性风险，又避免了传统计划经济的僵化低效。

3.3 "放得活"与"管得好"的监管智慧

在"苏南-宁波模式"中，我们看到了中国特色的金融科技监管智慧：

智能合约嵌入监管：将合规要求、风险控制规则直接写入智能合约代码，实现"监管即代码"。交易一旦触发风险阈值，自动暂停或报告。

数据穿透式监管：基于区块链的不可篡改特性，监管机构可以追溯每一笔交易的完整路径，实现真正意义上的穿透式监管。

沙盒式创新空间：设立"监管沙盒"，允许创新在受控环境中试错、验证、完善，平衡了创新激励与风险防控。

3.4“必须坚持政策支持和改革创新并举” —— 国家队与民间队的协同范式。

· 国家队（政策支持）：央行（数字人民币）、监管机构（规则与沙盒）、主权机构（基础设施）提供顶层设计、信任基石和制度保障。

· 民间队（改革创新）：如李健博士团队等市场力量，负责技术实现、场景挖掘、模式迭代和生态建设。

· 并举协同：国家搭建“路轨”（数字人民币支付结算体系），民间开发“跑车”和“物流方案”（ABST及各类应用），共同驶向“全国统一大市场”和“全球数字贸易”的目的地。

3.5. “必须做到既‘放得活’又‘管得好’” —— 金融科技监管的中国智慧。

· “放得活”：鼓励在明确边界和底层可控（数字人民币） 的前提下，大胆探索资产数字化、通证化的创新应用，激发市场活力。

· “管得好”：利用区块链的可追溯、智能合约的规则前置，实现穿透式、实时化、自动化的监管。将合规要求嵌入代码，做到风险可控、透明可信。这正好规避了材料一中“复杂金融工程导致风险不透明和传染”的弊端。

3.6. “必须坚持投资于物和投资于人紧密结合” —— 数字经济时代的人与物价值统一。

· 投资于物（实体资产数字化）：对港口、仓库、车辆、货物等物理资产进行数字化映射和权属登记。

· 投资于人（知识资产与信用资本化）：将人的管理能力、信用记录、行业知识等服务价值，通过ABST等工具进行量化与货币化。

· 紧密结合：数字金融平台将“物的资产”与“人的信用”结合，生成更精准的风险定价和更丰富的金融产品，真正服务于千行百业的数字化转型。

3.7. “必须以苦练内功来应对外部挑战” —— 应对中美金融博弈的“内功心法”。

· 主动关闭银行网点、刺破金融泡沫：正是“苦练内功”的体现，旨在清理金融体系虚火，夯实健康肌体，为真正的创新（如数字人民币和产业数字金融）腾出空间。

· 应对外部挑战：通过构建独立自主、基于实体贸易、以人民币计价的跨境数字金融基础设施（如SDRC和ABST体系），降低对美元主导的SWIFT等系统的依赖，增强我国金融体系的韧性与自主性，这是在金融层面应对全球格局变化的战略“内功”。

第四章：金融强国的战略架构

4.1 三层架构：从技术到生态的系统工程

中国特色数字金融体系是一个精密的系统工程：

基础层：主权数字基础设施

· 数字人民币系统：国家信用的数字化延伸

· 国家级区块链平台：安全、可控的分布式账本

· 密码算法体系：自主可控的加密技术栈

协议层：标准化与互操作性

· SDRC协议：实物资产数字化标准

· ABST协议：服务资产货币化标准

· 跨境结算协议：连接国内国际的桥梁

应用层：产业深度融合

· 智慧供应链金融：连接制造、物流、贸易

· 跨境数字贸易：服务RCEP和"一带一路"

· 普惠金融服务：覆盖中小微企业和个人

4.2 双重循环：国内国际的协同发展

国内统一大市场循环：通过数字金融打通区域壁垒、行业壁垒、信息壁垒，实现生产要素在全国范围内的优化配置。一个典型的例子是，长三角的制造企业可以通过ABST体系，快速获得珠三角物流企业的信用支持。

国际双循环枢纽：以数字人民币跨境结算为突破口，构建"一带一路"数字贸易金融网络。通过SDRC锚定大宗商品，通过ABST服务跨境供应链，中国正在构建独立于美元体系的新型国际金融基础设施。

第五章：全球金融治理的中国方案

5.1 超越"三足鼎立"的东方智慧

当前全球数字货币格局被描述为"三足鼎立"：主权数字货币、银行数字代币、去中心化加密货币。但中国的实践提供了第四条道路：

以实体为锚的数字货币体系：既不是完全的主权控制，也不是彻底的市场自由，而是以实体经济需求为导向、以国家信用为基础、以市场创新为动力的混合模式。

5.2 新金融秩序的价值主张

中国特色数字金融体系向世界传递了清晰的价值主张：

价值主张一：金融必须服务实体

· 反对金融空转和过度虚拟化

· 金融创新的评判标准是能否提升实体经济效率

价值主张二：技术必须可控可信

· 不追求绝对的去中心化

· 在创新与安全、效率与稳定之间寻求平衡

价值主张三：发展必须包容普惠

· 数字金融不能加剧数字鸿沟

· 通过技术创新降低金融服务门槛

第六章：未来展望与战略路径

（二）、核心理念：国家队与民间队协同创新的三重逻辑

1.1 战略逻辑：国家意志与市场活力的有机结合

国家队（央行、政策性银行、国有大行、主权基金等）代表国家意志，提供顶层设计、基础制度、核心基础设施和风险底线把控。

民间队（科技公司、民营企业、创新团队、风险资本等）代表市场活力，提供技术创新、场景挖掘、模式探索和效率提升。

二者的协同不是简单相加，而是化学反应：

· 目标协同：国家队确保创新方向符合国家战略，民间队确保创新成果贴近市场需求

· 资源协同：国家队提供政策支持和基础资源，民间队提供技术专长和市场触角

· 风险协同：国家队把控系统性风险，民间队承担创新试错风险

1.2 技术逻辑：中心化与分布式架构的辩证统一

借鉴李健博士“第二金融”体系的实践经验，国家队与民间队的技术协同体现在三个层面：

基础层：国家队主导数字人民币底层技术、加密算法、安全标准；民间队参与应用开发、接口适配、用户体验优化。

协议层：国家队制定跨机构、跨行业、跨境结算的标准协议；民间队开发智能合约模板、业务逻辑模块、合规检查工具。

应用层：国家队搭建“数字银联”“货权登记中心”等公共基础设施；民间队开发“集卡e家”“边贸e通”“货权e链+现货e采”等垂直场景应用。

1.3 生态逻辑：金融供给侧与产业需求侧的双向奔赴

协同创新不是金融“自娱自乐”，而是金融回归实体、服务实体的根本体现：

供给侧改革：金融机构（国家队主力）从“产品中心”转向“场景嵌入”，从“抵押依赖”转向“数据驱动”，从“息差为主”转向“多元服务”。

需求侧响应：实体经济（民间队连接）从“融资难”转向“信用可量化”，从“流程繁琐”转向“智能合约自动执行”，从“信息孤岛”转向“数据价值变现”。

1.4短期目标（2025-2027）：示范引领

重点在长三角、粤港澳大湾区等先行区域，打造数字金融创新示范区：

· 完成数字人民币在供应链金融的全面渗透

· 建立SDRC的商品篮子标准和定价机制

· 形成ABST的标准化协议和监管框架

1.5 中期目标（2028-2030）：体系形成

构建全国统一的数字资产市场：

· 国家级数字资产登记平台投入运营

· 数字人民币成为主要的跨境贸易结算货币之一

· 中国特色数字金融标准开始国际输出

1.6 长期目标（2031-2035）：全球重塑

建成以人民币为核心的国际数字金融新体系：

· 在RCEP和"一带一路"国家形成数字人民币结算网络

· 中国在数字金融国际规则制定中拥有重要话语权

· 形成安全、高效、包容的全球数字金融新秩序

第七章、迈向金融强国的新基建

国家数字资产登记与流通平台

未来的战略制高点在于：在国家顶层设计下，构建一个“国家队主导、民间队共建、全国统一、跨境联通”的数字资产登记、定价、结算与流通基础设施。

这可以理解为：

1. 一个平台：国家级数字资产登记与流通平台（整合“货权登记中心”、“数字银联”等功能）。

2. 一个锚定：以数字人民币为最终计价结算锚。

3. 一套工具：以SDRC（商品价值基准） 和 ABST（服务资产通证） 为代表的标准化工具体系。

4. 一个生态：连接国内统一大市场与国际（尤其RCEP、“一带一路”）数字贸易的生态系统。

此举的战略意义远超金融本身：

· 对国内：打通产业链信用堵点，赋能中小企业，是供给侧结构性改革在金融科技领域最深刻的实践。

· 对国际：提供一套不同于西方虚拟加密体系的、中国特色的、基于实体经济的数字金融解决方案，是参与乃至引领未来全球数字经贸规则制定的“关键抓手”。

· 对风险：从根本上与材料一所揭示的“虚拟永动机”划清界限，将金融创新的根基牢牢扎在 “真实资产” 和 “实体经济活动” 的土壤之中。

这是一面“警示镜”，照出了歧途的尽头是幻灭；也与中央精神则共同勾勒了一幅“航海图”，指明了通往金融强国的正确航道——即金融必须坚定不移地服务于实体经济数字化升级这一时代主航道。 这条道路注定需要巨大的战略定力、精巧的制度设计和持续的技术创新，但其方向无疑是正确且光明的。

第八章、从"中国之治"到"全球之治"

当西方金融体系在虚拟循环中内卷时，中国正在走出一条金融回归实体、科技赋能产业、创新服务人民的全新道路。这条道路的精髓，不仅体现在技术上的创新，更体现在哲学上的超越。

李健博士说："我们因相信而看见。"今天，我们有理由相信：一个以实体经济为根基、以人民福祉为依归、以国家信用为保障的数字金融体系，不仅能够支撑中国的金融强国建设，更能够为陷入困境的全球金融体系提供中国智慧和中国方案。

这不是对西方模式的简单替代，而是对金融本质的深刻回归。在这个意义上，中国特色数字金融体系的构建，不仅是一场技术革命、一场金融革命，更是一场关于发展理念和发展道路的文明对话。

金融的未来，不在虚拟的加密世界，而在实体经济的数字化进程中。中国的探索，正在为这个判断提供最有力的证明。一一开启数字时代金融发展的中国道路

中央经济工作会议提出的“五个必须”，特别是“必须充分挖掘经济潜能”“必须坚持政策支持和改革创新并举”“必须做到既‘放得活’又‘管得好’”，为国家队与民间队协同创新提供了根本遵循。

在全球数字货币竞争进入深水区、中美金融博弈日趋复杂、国内经济转型步入关键期的大背景下，推动国家队与民间队协同创新，不仅是技术问题、业务问题，更是战略问题、道路问题。

这条道路的鲜明特色是：

· 以国家战略为导向，确保创新方向不偏航

· 以市场需求为牵引，确保创新成果有用处

· 以技术自主为根基，确保创新安全有保障

· 以风险可控为底线，确保创新过程不失控

从苏南-宁波的区域实践，到全国范围的推广复制；从数字人民币的跨境结算，到各类服务资产的货币化交易；从单一的技术突破，到整个生态系统的重构——国家队与民间队的协同创新，正在书写数字时代金融发展的中国篇章。

这不仅是应对当前挑战的权宜之计，更是面向未来的长远布局。当金融真正回归服务实体经济的本源，当科技真正赋能产业数字化升级，当国家意志与市场活力真正形成合力，中国建设金融强国的目标必将实现，中国也必将为全球金融治理贡献更多东方智慧。

“我们因相信而看见，存在为着改变。”在金融强国建设的新征程上，国家队与民间队的协同创新，正是这种信念与行动的完美结合。前方的道路或许充满挑战，但方向已然明确，路径渐次清晰，剩下的就是坚定前行、勇于创新的实践与探索。

结语：从“金融博弈”到“文明贡献”

破局美元霸权，提升中国金融竞争力，其终极意义不在于中国取代美国成为新的金融霸权，而在于为世界提供一种更公平、更稳定、更可持续的国际金融新选择。

李健博士的“第二金融”体系、中央的“五个必须”、以及本文提出的“升维竞争”思路，共同指向一个更深层的命题：在数字文明时代，金融应该为何服务？为谁服务？

中国的答案清晰而坚定：金融必须服务实体经济，必须服务人类共同发展，必须促进而不是阻碍全球公平正义。

当人民币国际化最终成功时，它不应仅仅是又一个主导货币的崛起，而应代表一种新型国际金融伦理和治理范式的诞生——一个多元货币共存、金融权力分散、技术进步普惠、全球发展包容的新时代。

从这个意义上说，中国提升金融竞争力的征程，不仅关乎国家利益，更关乎人类共同未来。这是一条艰难但正确的道路，一条从“国力竞争”升维到“文明贡献”的道路。在这条路上，每一步都需要智慧、勇气和定力，更需要“我们因相信而看见”的远见与信念。