停牌三年终退市，一代“鞋王”也败走！鞋子的生意，咋就这么难？

富贵鸟曾经是国内知名的老牌鞋业品牌，然而，自2013年在港交所上市之后，富贵鸟却连续亏损，并在2016年宣布停牌。

在倾力自救后，富贵鸟依然难逃退市的命运，今天(25日)，富贵鸟正式从港交所退市。

富贵鸟今天正式从港交所退市

富贵鸟公告显示，联交所宣布，由11月25日上午9时起，富贵鸟上市地位将根据《上市规则》第6.01A条予以取消。

在此之前，2019年8月9日，联交所向富贵鸟发出函件，告知公司股份的最后上市日期将为2019年8月23日，而股份上市地位将于2019年8月26日上午9时起取消。

但富贵鸟并不甘心就此失去上市地位，并立即展开自救，提交上市复核委员会作进一步及最终复核。但是，还没等到复核聆讯的日期，8月26日富贵鸟就公告，经泉州中院公告裁定，驳回富贵鸟管理人关于批准重整计划草案的申请，并终止富贵鸟重整程序，宣告富贵鸟破产。

深圳金梧桐投资管理有限公司总经理任金龙：来自电商的一些竞争，来自国际大牌的竞争，应该说富贵鸟公司在转型上是乏力的，进行的一些转型方面尝试没有效果，富贵鸟的利润为负，整个的财务状况是非常糟糕的。

富贵鸟的陨落

创立于90年代的“富贵鸟”，曾先后荣获“中国真皮鞋王”“福建省名牌产品”等荣誉。

2011年，也就是公司成立20年之际，富贵鸟的经销商网点大幅增加到了3026个。这一度让公司的业绩迅速爆棚。      2011年到2013年，富贵鸟的营收从16.52亿元上涨到22.94亿元，而净利润也从2.54亿元一路上涨到4.44亿元。     记者了解到，2013年富贵鸟在港交所上市，不过，公司的发展在上市后并不顺利。2014年之后，富贵鸟的业绩直线下滑，2016年富贵鸟业绩下滑趋势进一步扩大，2017年，富贵鸟净利润由盈转亏，约亏损1089万元。2016年9月1日，富贵鸟宣布停牌，这一停就停了三年。

传统皮鞋企业为何风光不再？

停牌三年、在倾力“自救”后，一代“鞋王”富贵鸟依然难逃港交所退市的命运。在上海的财经频道特约观察员许树泽分析了传统皮鞋企业为何风光不再？    许树泽：巴菲特最大一笔失败栽在鞋上

巴菲特职业生涯中亏得最多的一笔投资就是栽在鞋上，做鞋这个生意在今天都是不容易的，因为很难做到聚焦和精简，因为卖衣服一般有大中小三个号，但是卖鞋是从35码到46码，而且每一个不同的号有不同的款式，每一个款式都有不同的颜色，这样算出来有好几十款，这就造成了它不能精简，生产成本就会很高。

许树泽：规模流水线是工业时代的杰作

工业时代一个伟大的发明叫蒸汽机，其实比它更伟大的是泰勒的科学管理和丰田的精益制造。就是在一个巨大规模的生产线上，可以对一个一样的东西去批量再复制，但是鞋每一个都不一样，成本就会高。

许树泽：为何79元一双的鞋子最好卖

大数据显示，卖得最好的鞋是一双79元的鞋，因为很多女孩子买鞋只穿一两次，超过100元，大家都会好好想一想，所以，便宜很重要。鞋子卖得便宜，生产成本高，毛利率就不高。

许树泽：流行趋势让生意“一夜换季”

做鞋子生意还面临一个难题，就是流行趋势的变化。比如，前些年，满大街都是“真皮大王”“皮鞋大王”，今天，男女老少都穿运动鞋、跑鞋，因为现在是全民健康的流行趋势。如果专注于皮鞋的赛道，存货马上就开始飙升，存货周转率开始上升。

许树泽：十次危机，九次杠杆

做鞋子生意还带来一个负面效应，因为线下有很多门店，这个生意特殊在于它必须依赖线下铺门店，因为鞋是要上脚试的，比如高跟鞋的高度走路是否合适。所以，过去这些企业在风口上流行趋势好的时候，全国扩张几千家几万家店要借很多债务，但是流行趋势过了就得关店，门店都是负资产，存货也跟着一起减值，所以总资产缩水，但是债务一分不变，所以这就叫做下跌的时候，越跌杠杆越大，一不留神一夜负债好几十亿，这时候还做了P2P，更是血本无归。所以，最后它不是死于天真，是死于无邪，是没有专注于本业。

提示：第一，专注很重要，但是要当心市场的变化，要留有韧性；第二，普通人轻易别碰杠杆。