财经

法定数字货币，未来已来！

前不久，中国人民银行副行长范一飞在2018年全国货币金融工作电视电话会议上明确表示:“稳步推进央行数字货币研发。”这一消息引起了社会各界的广泛关注。

法定数字货币再次成为业界关注的话题。世界各国央行对数字货币的态度是怎么的?中国央行对未来法定数字货币的推出又有着怎样的想法呢?

法定数字货币是未来趋势

数字货币本身就是货币，传递的是价值本身，这意味着其流转可以把后台清算、结算的很多环节都省掉。

“数字货币的产生与出现，遵循了货币演进的必然规律，也是科技发展的必然结果。”中国人民大学大数据区块链与监管科技实验室主任杨东认为，从历史进程来看，货币的载体由贝类、贵重金属演变为纸币，再到现代社会流行的第三方支付电子货币形式出现，本质上都是在追求交易的便捷性和低成本，而这种趋势继续发展，在未来社会的表现形式就是数字货币。法定数字货币的出现，也是必然的结果。

中国人民银行数字货币研究所所长姚前在去年的北大数字金融研究中心年会上还提到，法定数字货币可以充分利用先进数字技术，加大金融服务对农村、偏远地区、弱势群体的覆盖，为这些受限人群提供一系列合宜的、负责任的金融服务，包括支付、转账、储蓄、信贷、保险、证券、金融规划和账户报表等。

在微观层面上，法定数字货币可通过实现点对点交易，加快资金周转速度，提高资金运作效率;在宏观层面上，法定数字货币对于中央银行调控货币供应量和基础货币的测算将更为精准，所以其对货币政策的实施是有利的。

未来，法定数字货币一旦真正运行，应用场景将会渗入社会生活的方方面面。由于其交易过程省去了中间环节，不需要第三方支付机构的参与，对金融体系的影响将尤为深远。

杨东认为，数字货币的使用将有助于全球大幅度降低使用现金的成本，提升经济交易活动的便利性和透明度，加快金融资产相互转换的速度;有助于建设全新的金融基础设施，进一步完善支付体系，提高支付清算效率，推动经济提质增效升级等。

对于消费者来说，数字货币的到来意味着一个新的支付手段的改变。如今大家习惯使用现金，或者用微信、支付宝“扫一扫”完成支付。法定数字货币运行后，会出现一整套新的支付模式，承载终端和支付形式都将发生新的变化，支付的便利性也将得到很大提高。

中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹含表示，法定数字货币以国家信用为价值支撑，有价值锚定，具有非法定数字货币无法比拟的优势。此外，法定数字货币有信用创造功能，从而对经济有实质作用。

世界各国态度反应不一

当前，世界主要央行都在关注数字货币。有的国家明确提出了发行法定数字货币的计划，如加拿大、荷兰、澳大利亚、俄罗斯等国的央行早已宣布启动数字货币研究。无论其是否基于区块链。央行数字货币被视为是除比特币等去中心化加密货币以外的另一种选择，能够保证政府在使用这项技术的同时不必担心失去对金融系统的控制权。

但多数国家还是持谨慎态度的。日本央行副行长Masayoshi Amamiya在出席金融科技峰会时指出，央行发行的数字货币可能对现有的金融系统造成重大影响。与会代表来自国际货币基金组织(IMF)和日本金融厅(FSA)等机构，他公开宣布日本央行暂时没有发行数字货币的计划。

Amamiya说，央行的职责就是解决不同支付工具可能带来的问题，这也是央行具备货币独家发行权的原因。在现代金融的双重系统中，商业银行为公众提供支付服务，并且通过信贷服务为国家经济做好资源配置。日本央行表示，这一架构反映出了“人类在实现效率和稳定性方面的智慧”。

本月初，瑞士央行管理委员会成员Andrea Maechler也对央行数字货币表示了担忧。她认为私有化的数字货币与央行发行的数字货币相比，风险更低：央行数字货币无法向公众保证其是一个适用于无现金零售支付的高效系统。他认为，有了政府发行的加密货币之后，一旦发现某家银行陷入运作危机，人们可以轻易地将资金从账户中转移出去。这种情况不会带来任何优势，反而给金融稳定性造成了不可估量的风险。

俄罗斯央行一开始也对国家加密货币的概念非常感兴趣，但其态度也在改变。去年，俄罗斯央行有意发行“加密卢布”，而目前这项计划已经被搁置了。央行副总裁Olga Skorobogatova表示推出国家数字货币的计划似乎并不合理。俄罗斯可能会与其在欧亚经济联盟(EAEU)以及金砖五国(BRICS)的伙伴一起研究创造一种通用的数字货币用于跨境交易。

负责监管加密货币的俄罗斯财政部也曾表示不看好“加密卢布”。财政部长Anton Siluanov在写给普京的信中提到，中心化的数字货币是不可能存在的，这是由加密货币的本质特点决定的，即分布式账本的去中心化特点。俄罗斯目前仍未决定具体的发展方向，今年提交到国家杜马的数字经济草案多达27部，其中有两项法案希望合法化ICO、挖矿，并对数字货币支付进行合理监管。

我国推出央行数字货币还需时日

在我国，自2014年起，中国人民银行就成立了专门的研究团队，并于2015年初进一步充实力量，对数字货币发行和业务运行框架、数字货币的关键技术、数字货币发行流通环境等展开了深入研究。

而央行发行的法定数字货币，由国家做信用背书，有价值锚定，具备信用创造功能，会对经济产生实质作用。范一飞表示，法定数字货币与纸币一样，本质上都属于纯信用货币，但数字货币可以进一步降低运行成本，并能在更广泛的领域内以更高效率加以应用。

对于数字货币的发行与运行，央行前行长周小川曾表示，数字货币仍应基于现行现钞发行和回笼的“中央银行—商业银行机构”二元体系来完成，但货币的运送和保管发生了变化：运送方式从物理运送变成了电子传送;保存方式从央行的发行库和银行机构的业务库变成了储存数字货币的云计算空间。最终，数字货币发行和回笼的安全程度、效率会得到极大提升。

3月28日，中国人民银行副行长范一飞在2018年全国货币金融工作电视电话会议上的表态，为我国央行数字货币发展方面，一锤定音。

作为一项新事物，央行数字货币必然有自己的存在形态，范一飞将其描述为“可以是一个来源于实体账户的数字，也可以是记于名下的一串由特定密码学与共识算法验证的数字”。这些数字货币存储于数字钱包并运行在特定数字货币网络中，以更难篡改、更易线上和线下操作、可视性更强、渠道更为广泛的方式运行。

数字货币诞生于现有金融体系中，必然会受到现有支付体系、信息技术的影响。范一飞认为，同时，也需要与现有支付体系适当区分，以专注于自身服务领域，发挥其替代传统货币的功能。理论上说，支付体系主要处理的是广义货币中的活期存款部分，而数字货币则主要属于现金范畴。

对于央行来说，范一飞提到，货币金银层面首先一个挑战是，传统业务环境发生重大改变，数字经济发展、支付手段多样化和公众用钞习惯变化等对人民币发行流通产生了深刻影响，公众对现金服务水平也提出了新的更高要求。

简单的来说，央行目前最关注的还是数字经济问题，支付手段确实发生了很大的变化，公众的用钞习惯，从现金、银行转账，直接走向了移动支付，这会直接影响到人民币的发行和流通问题，尤其是近年来数字货币带来的冲击，使得央行不得不开始大力研究新型货币形态问题，这实际上已经超出了关于支付结算等领域的授权和监测能力，以比特币为代表的点对点支付体系，甚至根本不需要银行等金融中介，如果没有一种新的货币发行和管理思考逻辑，化解市场对各类虚拟货币的热衷，可能会引起金融权威性的降低。

范一飞行长的表态，能够从战略层面利用好这一次数字货币市场带来的历史性机会，可能直接影响到未来全球货币体系重构过程中利益分配的问题，对实体经济的影响也将是潜在和巨大的。

因此，无论是从技术还是安全等角度来看，央行数字货币从探索到发行，再到被人们接受，仍然任重道远，短期内还难以对货币政策、支付模式产生大的影响。

近期《经济学人》(Economist)刊发了《未来战争：大国博弈与新技术的角力》的文章，其主要观点为未来的大国竞争，需要建立在机器人、人工智能、大数据和定向智能武器之上。很显然，作为数字经济发展基石的数字货币亦是大国竞争的重点。把实物货币转为数字货币的梦想已在民间率先发力和试验，作为货币当局，中央银行奋起直追，意义重大。

央行数字货币大事记：

2014年

央行成立发行法定数字货币的专门研究小组，开始论证其可能性。

2015年

央行开始对数字货币发行和业务的运行框架、数字货币的关键技术等进一步深入研究，发行法定数字货币的原型方案也经过了两轮修订。

2016年1月20日

央行召开的数字货币研讨会上，又进一步明确了央行发行数字货币的战略目标，指出央行数字货币研究团队将积极攻关数字货币的关键技术，研究数字货币的多场景应用，争取早日推出央行发行的数字货币。

2016年11月

央行下设的印制科学研究所计划招聘专业人员进行数字货币研发工作，开始筹备数字货币研究所，而身为央行科技司副司长的姚前，也被任命为央行数字货币研究所筹备组组长。

2017年

中国人民银行数字货币研究所悄然挂牌成立。

2018年1月25日