中经联播讯（王研 杨惠）10月27日，新型政策性金融工具投放迎来关键节点。国家开发银行与进出口银行同日宣布完成2026年投放任务：国开行3650亿元全部落地，涉及项目总投资5.5万亿元；进出口银行投放1200亿元，支持项目超500个，拉动总投资逾1.7万亿元。两家政策性银行以“补充项目资本金”为支点，在“十五五”开局之年交出了一份结构清晰、撬动有力的稳投资答卷。
国开行的3650亿元投放，最显眼的特点是“主力行”的体量与结构引导并重。资金全部用于补充项目资本金，投向民间投资和民间资本参与项目的金额为1279.9亿元，占比35.1%；向安徽、浙江、四川等11个经济体量较大省份投放2778.6亿元，占比76.1%；向人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药、消费等领域项目投放1790.1亿元，占比49%。这意味着，每两元国开工具资金中就有近一元流向了向新向优的产业方向，资本金工具的“结构杠杆”属性已经超出了单纯的规模意义。
进出口银行的1200亿元则呈现出“三个突出”的鲜明轮廓。民间投资撬动突出，推动210余个民间投资及民间资本参与项目落地，放款金额占比近四成；新兴产业投放突出，推动220余个数字经济和人工智能等新兴产业领域项目落地，放款金额占比近五成；重点区域引领突出，对11个经济体量较大省份给予倾斜支持，推动330余个项目落地，放款金额占比超七成。一家以支持开放型经济见长的政策性银行，在本轮工具投放中把近半数资金压向数字经济与人工智能等新质生产力方向，其投向的“含新量”值得关注。
从具体项目看，资本金工具正在进入那些“等不起、也缺不得”的关键环节。国开行在人工智能领域支持项目38个，包括向内蒙古乌兰察布3个算力基础设施项目投放7.8亿元，向安徽科大讯飞词元星火大模型及MaaS平台建设项目投放4.1亿元；在数字经济领域支持项目260个，其中四川京东方第8.6代AMOLED生产线项目获投12.5亿元，湖北武汉新芯厂房及生产线建设获投28亿元。进出口银行则在广东投放90亿元支持集成电路生产基地，在湖南投放近70亿元支持多条国家级高速公路，在四川投放23亿元支持市域铁路建设。这些项目分布在算力底座、先进制造、交通骨干网等不同赛道，共同指向一个逻辑：以资本金为切口，把社会资本和配套融资引向“十五五”开局需要加快形成实物工作量的地方。
放在更大的政策框架中看，2026年新型政策性金融工具总规模为8000亿元，较2025年的5000亿元明显扩容，启动时间也提前至9月初，预计可撬动8万亿元至11万亿元的总投资。国开行和进出口银行同日完成投放，意味着这一准财政工具的主力投放阶段已经收官。但“投放完成”不是终点。国开行明确下一步将扎实做好投后管理，积极提供项目配套贷款支持，推动尽快形成实物工作量，守住风险合规底线，以实际行动助力“十五五”良好开局。进出口银行同样将重心转向基金运营和投后管理的“后半篇文章”，强化配套贷款支持，推动实物工作量加速转化。3650亿元和1200亿元只是第一步，真正的考验在于这些资本金能否在四季度和明年初顺畅转化为钢筋水泥、设备订单和产能爬坡。投放数据落定的那一天，投后管理的长跑才刚刚开始。
