嗅觉敏锐的资本捕捉到这一行情。10月28日，鸡蛋期货主力合约触及涨停，创下五年多时间里的最高水平。

而鸡蛋价格大涨的幕后推手是——猪肉价格上涨之后的鸡蛋替代效应增强。

上海浦东新区的一家大型商超玻璃自动门在早上8点整准时打开。“昨天来晚了，特价鸡蛋没有抢到，今天一定要第一个冲进去。”10月30日，冲进大门的李春梅说。

人流因不同的目标商品而出现分流，鸡蛋在进入生鲜区左拐10米的位置。昨天空荡荡的货台上，此时整齐有序地堆放着大约四五十袋散称鸡蛋。标价为会员价5.9元，非会员6.82元。广告栏上醒目地写着：每人、每天、每卡限购一公斤。

“一斤又涨了三毛”。李春梅怀里搂着两袋鸡蛋，回想起前两天的会员价还是5.6元。“往年这个时候，天气冷了，鸡蛋价格就跌下来了，今年有点反常。外面普遍都卖6块多了。”李春梅对记者说，她从没见过今年这种情况。

在距离李春梅5公里外，位于浦东沪南路2000号的上海农产品(5.340, -0.03, -0.56%)中心批发市场（以下简称“上农批”）门前车流不息，这里是上海市最大的综合型农副产品批发市场，当天这里鸡蛋的零售价也卖到了6.3-6.5元一斤，仅一周涨幅就超过了10%。

来自江苏盐城的鸡蛋经销商王贵川是上农批的供货商之一，一边链接需求、一边链接供应，他是眼看着一筐鸡蛋的价格在10月以来出现了反常的23%的涨幅。苏北老家那边养殖户的热情，让他相信鸡蛋还能再涨一段时间。“百年不遇，行情太好了。”王贵川感叹道。

一个暴走的鸡蛋正在诉说——这波牛市行情背后的赚钱效应，但也不乏隐忧。

“反常”的价格高点

两个货车，2000多筐鸡蛋，从盐城到上海，四天跑一趟。亲自参与鸡蛋的收购、运输和销售环节，这是看上去才三十出头的王贵川干了十年的生意。10月30日，经济观察报记者见到他时，他正在上农批忙着卸货。

“以前都是涨涨跌跌，今年鸡蛋的价格太高了。”王贵川操着浓重的苏北口音对经济观察报说。

一般而言，鸡蛋价格往往会呈现出季节性的特征，节日效应产生一年中几次重要的价格波动。一年中蛋价呈现出中秋节前夕“高点”、春节前“次高点”，以及节后阶段性回调的特点。

但今年的一个特殊性在于，蛋价长期处于较高水平，且涨跌幅度及涨跌频率要远高于往年。尤其是国庆节后，鸡蛋短暂回调后又迅速反弹至高位，并已经超过了一年中的“高点”中秋节前夕的水平。王贵川透露，他销售的鸡蛋价格10月1日还是128元一筐（一筐26.5斤左右），30号就涨到了157元，一个月涨了23%，较年初的110元涨了43%。

近期，鸡蛋价格已经开启全国大涨模式。据农业农村部监测数据显示，10月30日，全国农产品批发市场鸡蛋价格为11.96元/公斤，国庆节后已经上涨13.58%。据记者梳理，鸡蛋年初价格为8.71元/公斤，今年以来涨幅高达37%。此外，去年10月30日鸡蛋价格仅为9.03元/公斤，今年涨了三成。

从北京地区来看，据全国农产品商务信息公共服务平台数据显示，10月30日，北京批发市场鸡蛋价格区间在10.6元至12.6元每公斤，新发地农产品批发市场价格为12.07元/公斤，较月初的9.44元/公斤上涨28%。这是有记录以来，从来没有过的情况。

资本的嗅觉更加机敏。10月28日，鸡蛋期货主力合约触及涨停，盘中最高上涨至4925元/500千克，创下自2014年8月以来，五年多时间里的最高水平。此外，wind数据显示，截至10月30日收盘，鸡产业指数10月份已累计上涨了26%。

背后的原因

鸡蛋价格为什么会上涨？“猪肉价格太高了，现在卖到30多、40一斤了。”王贵川道出了鸡蛋价格大涨背后的重要原因。

据了解，上海市场上销售的农副产品约1/10来自盐城，尤其是盐城鸡蛋已经走俏上海人的菜篮子。王贵川的老家，由盐城代管的东台市，常年饲养家禽5000万羽，是牵动着上海鸡蛋价格的一只蝴蝶。

陈根生是东台市一家禽蛋合作社的法定代表人，已经从事养鸡行业35年之久。他对记者表示，目前合作社鸡蛋的产量已经跟不上销量了。“今年受猪肉涨价影响，淘汰鸡（即产蛋率下降，蛋的质量也下降的不宜再饲养的鸡）价格创出历史新高。淘汰鸡多了，中间的间隔跟不上，形成一个很大的缺口。”据陈根生透露，合作社一年的蛋鸡养殖量有十几万只，今年10月初受高价淘汰鸡利润驱使，合作社已经提前淘汰了十分之三的蛋鸡，产蛋量骤减。

按照往年，陈根生的合作社会在元旦前半个月开始淘鸡（即养鸡场筛选达不到标准的鸡进行淘汰），今年时间大大提前，“我们现在也还在淘鸡，钱到手才算钱，要是等到冬天来个禽流感那就麻烦了。”陈根生向记者表示，从长远考虑，还是卖鸡蛋划算，卖鸡不划算。但是考虑到冬天有禽流感的威胁，现在一只鸡能卖五六十块钱，那时候可能就只卖几块钱了。

光大期货农产品分析师孔海兰向记者表示，今年猪肉价格大涨，动物蛋白类商品整体涨价，鸡蛋的替代效应增强。此外，同样受猪肉价格持续走高影响，淘汰鸡价格不断创出新高，部分养殖户提前出淘老龄蛋鸡来锁定养殖利润，产蛋鸡存栏减少。

据商务部监测，10月21日至27日当周，全国肉类批发价格继续上涨。牛肉、羊肉价格分别为每公斤65.81元和62.73元，分别上涨1.2%和1.7%；猪肉价格为每公斤51.21元，上涨11%；鸡蛋、白条鸡价格分别为每公斤11.67元和20.22元，分别上涨5.3%和5.2%。

整体来看，猪肉价格涨幅明显，进一步逼近牛羊肉价格，鸡蛋和鸡肉作为替代消费品，价格亦水涨船高。

惊人的利润

鸡蛋、鸡肉价格大涨，鸡产业链谁在赚钱？王贵川向经济观察报透露，作为经销商，一筐鸡蛋从收购到运到批发市场，通常会加5元/筐的运费钱，无论淡旺季，他都保持着四天一个来回的送货周期，鸡蛋价格涨跌对他的影响不大。

记者从上农批商户处了解到，一筐鸡蛋在销售时通常会按照进货价再上浮3-5元。以10月30日为例，一筐157元的鸡蛋，收购价为152元，在上农批的销售价格为160-162元。两个环节价格上浮8-10元每筐，这已经成为行业默认的规则。

而远在养殖一线的“陈根生们”则是这场鸡蛋牛市的最终受益者。“今年的养殖利润是历史最高水平。”有35年养鸡经验的陈根生向经济观察报坦言，一筐鸡蛋的养殖成本大约90元，按照10月30日经销商157元的销售价测算，养殖户一筐鸡蛋净赚62元，同比去年利润上涨114%。

山东德州一家从事蛋鸡养殖、孵化企业的负责人张甜对经济观察报表示，山东是817种蛋的集散地，今年7月份开始，种蛋价格不断上涨，缺口不断增大。

“以前卖5、6毛的一枚种蛋，现在已经卖到2块多了。”市场需求突然增大，张甜公司的种蛋早已经不够卖了。

蛋价让养殖户惊喜之余，突破历史的淘汰鸡价格更是让人意外。卓创资讯数据显示，2017年淘汰鸡年均价为3.8元/斤，为近几年低点，而目前淘汰鸡价格已经超过11元/斤，为近年来历史新高。

成本没有增加，猪肉缺口被鸡肉、鸡蛋替代，张甜坦言，在这样的大环境下，鸡产业链的利润在增加。

风险正在堆积

据陈根生介绍，受高利润驱使，目前苏北地区蛋鸡养殖企业补充鸡苗、扩张产能的积极性很高，养鸡场的鸡苗订单一般推迟一个月才能交货。鸡苗供不应求，价格已经达到7-8元/羽，是往年的三到四倍。

“今年缺鸡蛋，明年鸡蛋就太多了。今年赚钱了，明年就不行了。”陈根生凭着他多年的养殖经验，向记者表达了他的担忧。在他看来，猪肉价格总归要稳回来的，也许就在明年。

面对持续火热的行情和养殖户的扩张热情，张甜则显得格外淡定，养殖计划还是按照原来的节奏：适龄淘汰，平稳生产，加强管理，实现利益最大化。“从事养鸡行业20年来，见过几轮大起大落的行情，比较看淡了。”张甜清楚地记得，2017年春节后，她家的鸡蛋卖1.8元一斤，那时候成本价是3块一斤，每产出一斤蛋就要亏1.2元，三四个月的时间都在亏损。“种蛋和鸡蛋价格都在飞涨。”在张甜看来，大家正在齐心协力补猪肉缺口，加大生产量。“今年年前应该没有问题，但是随着养殖规模扩大、猪肉缺口一步步被填平，我们不知道平衡点在哪。”张甜对经济观察报记者表示，市场的特点就是缓缓涨上去，猛地砸下来，只是不知道具体的时间点。

在这场还没有结束的鸡蛋暴走行情中，作为鸡蛋链条上不可或缺一环的王贵川——依旧四天一趟往返于上海和盐城两地，他不知道鸡蛋价格还会涨多久。

（应采访对象要求，文中人物均为化名）