中经联播8月4日北京讯（张佳乐 崔岳莺）货币政策工具箱全面开启，科技创新贷款激增，普惠小微融资成本创历史新低。
中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会，为下半年货币政策定调。会议明确，继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长。
同时突出服务实体经济重点方向，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸四大领域。
货币政策基调：流动性充裕与信贷合理增长
会议部署的七项重点工作中，“继续实施好适度宽松的货币政策”居于首位。央行明确将综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格总水平预期目标相匹配。
上半年央行已通过降准、降息等工具释放大量流动性。5月，央行下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。在浙江地区，降准政策释放资金达1010亿元，推动当地企业贷款利率同比下降36个基点。
利率政策同样成效显著。央行下调政策利率0.1个百分点，将公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%。同时全面降低结构性货币政策工具利率0.25个百分点，预计每年可节约银行资金成本150亿元至200亿元。
盘活存量资金成为下半年政策重点。会议要求“盘活存量，用好增量，提高资金使用效率”，强化利率政策执行和监督。同时保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险。
实体经济支持：精准滴灌重点领域
央行下半年工作重心明确指向实体经济关键领域。会议要求突出服务实体经济重点方向，做好金融“五篇大文章”。
科技创新成为金融支持的首要目标。会议明确要“用好科技创新和技术改造再贷款政策”，推动科技型中小企业贷款较快增长。
数据显示，截至5月末，银行和企业签订的科技创新和技术改造贷款金额达到1.7万亿元，为2024年末的1.9倍；发放贷款余额6140亿元，累计支持1.5万家科技型中小企业实现首贷。
小微企业融资环境持续改善。6月末，普惠小微贷款余额35.6万亿元，同比增长12.3%，比同期各项贷款增速高5.2个百分点。更值得关注的是，这些贷款中信用贷款占比近三成，比上季度末提高0.7个百分点，有效缓解小微企业缺抵押问题。
消费领域获得定向支持。央行6月联合五部门发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，并设立5000亿元服务消费与养老再贷款。这一专项工具将重点支持住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费领域和养老产业。
上半年成效：结构优化与成本下降
金融数据呈现积极变化。2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。6月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。
贷款结构持续优化。6月末数据显示：
- 科技贷款同比增长12.5%
- 绿色贷款飙升25.5%
- 普惠小微贷款增长12.3%
- 养老产业贷款激增43%
- 数字经济产业贷款增长11.5%
融资成本明显降低。6月份，新发放普惠小微企业贷款利率3.48%，较3月下降12个基点，比上年同期大幅下降66个基点。私人控股企业贷款加权平均利率为3.45%，较去年同期下降0.6个百分点。
创新金融工具成效显著。债券市场“科技板”自设立以来，截至6月30日已有288家主体发行科技创新债券约6000亿元。其中银行间市场发行超过4000亿元，为新兴产业培育和传统产业升级提供有力支持。
风险防控与金融开放：双轨并行
会议将“防范化解重点领域金融风险”列为第三项重点工作。央行要求持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作，有序推进重点地区和机构风险处置。
央行上半年已设立宏观审慎和金融稳定委员会，不断完善宏观审慎和金融稳定保障体系。同时严肃查处债券市场违法违规行为，规范应收账款电子凭证等供应链金融业务。
人民币国际化迈出新步伐。会议要求“加快拓展贸易项下人民币使用”，发展人民币离岸市场，推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道。
央行持续推进人民币跨境支付系统（CIPS）建设，实现与多国跨境二维码支付互联互通。数字人民币及多边央行数字货币桥跨境支付场景不断丰富，为人民币国际化提供技术支撑。
国际金融合作深化。央行建立中欧央行行长年度会晤机制，推进中欧金融工作组务实合作。同时推动清迈倡议下新设以人民币等可自由使用货币出资的快速融资工具。
数字金融与监管升级：未来布局
会议将“持续提升金融管理和服务水平”作为压轴任务。数字人民币研发应用成为重点，央行要求加强数字人民币基础设施建设和推广应用。
金融监管框架加速完善。央行加快推进中国人民银行法等重要立法修法工作，在上海实施多项金融改革开放政策举措。同时牵头出台自贸区（港）在金融领域对接国际高标准等政策文件，推动制度型开放。
支付体系现代化进程提速。央行将建设安全高效的跨境支付体系，有序推进快速支付系统互联互通。同时构建全方位的涉诈涉赌“资金链”治理防护网，强化支付市场严监管。
“金融五篇大文章统计”全面落地实施，首次形成统计全景图。这一基础工作将为政策制定提供精准数据支持，助力金融服务实体经济提质增效。
央行数据显示，普惠小微贷款余额突破35万亿元，信用贷款占比持续提升；新发放普惠小微企业贷款利率降至3.48%，创历史新低。
科技创新贷款成为增长亮点，上半年科技型中小企业贷款余额同比增速达22.9%，27.4万家科技企业获得贷款支持，获贷率达50%。
随着债券市场“科技板”建设推进和5000亿元服务消费再贷款落地，金融活水正加速流向经济关键领域。
