随着年报披露进入密集期，A股上市公司去年的整体经营情况浮出水面。整体来看，受益于供给侧改革推动的上游行业大幅改善，上市公司的整体盈利能力大幅提升。与此同时，新能源汽车、集成电路等新兴行业也正在高速发展，孕育着经济的新动能。
近两成披露企业净利润翻番
WIND统计数据显示，截至目前，沪深两市共计有1700家上市公司公布了2017年年报。上述1700家企业去年共计实现营业总收入27.60万亿元，同比增长16%；实现归属于母公司股东的净利润2.56万亿元，同比增长22%。剔除银行证券保险等金融类行业后，其余1644家非金融类企业去年则共计实现归属于母公司股东的净利润1.13万亿元，同比增长46%。
已经披露年报的1700家企业中，有1217家净利润同比实现了增长，占比71.6%。其中，净利润同比增速在50%以上的有500家，占比29.4%；净利润同比增速在100%以上的有313家，占比18.4%。与此同时，1700家企业中去年有58家净利润出现亏损，占比仅为3.4%，而在2016年，则有103家净利润出现了亏损。分板块来看，1028家主板上市公司共计实现净利润2.37万亿元，同比增长21%；379家中小企业板上市公司共计实现净利润1439亿元，同比增长32%；293家创业板上市公司共计实现净利润496亿元，同比增长9%。
今年一季度，上市公司的盈利水平仍在进一步提升。海通证券研究显示，截至4月10日，披露2018年一季报业绩预告的公司共1244家，主板、中小板、创业板披露率为4.4%、49.2%、98.9%。从一季报净利润同比增速来看，主板、中小板、创业板分别为234.1%(披露率低)、49.5%、34.8%，中小创业绩保持高增长。
在创业板内部，企业分化、龙头企业优势显现的局面也正在出现。数据显示，创业板上市公司2017年全年业绩增速的中值为11.51%，而2018年一季度业绩预告增速的中值则为15.59%。创业板2018年一季报业绩预告显示，当前市值处于0-50亿元的企业今年一季度净利同比增速为17.8%，处于50-100亿元的企业增速为28.7%，处于100-200亿元的企业增速为-3.3%，处于200亿元以上的企业增速为70.5%，整体上创业板内部高市值龙头公司业绩更优异。
周期性行业表现突出
2017年A股上市公司盈利能力的大幅提升，与供给侧结构性改革深入推进带来的上游产业的改善密切相关，钢铁、煤炭、有色等过去严重亏损的传统周期性行业业绩改善十分显著。
在钢铁行业，2017年受地条钢出清、环保限产等多种因素影响，国内钢材市场整体处于紧平衡状态，钢材价格显著上涨。WIND统计数据显示，按照申万一级行业分类，目前共计有20家钢铁类上市公司公布了2017年年报。上述20家企业去年共计实现营业总收入9522亿元，同比增长32%；实现归属于母公司股东的净利润606亿元，同比增长513%。20家上市钢企中有19家净利润出现增长，其中18家净利润增速在100%以上，无一亏损。
在煤炭行业，受供给释放缓慢以及需求较好的双重影响，2017年煤炭价格全年保持高位。已经披露年报的19家煤炭类企业共计实现营业收入6342亿元，同比增长39%；实现归属于母公司股东的净利润728亿元，同比增长128%。19家企业中共计有16家净利润同比出现增长，9家净利润增长在100%以上，仅有一家出现亏损。
在有色行业，已经披露年报的55家企业去年共计实现营业收入9939亿元，同比增长17%；实现归属于母公司股东的净利润313亿元，同比增长168%。55家企业中，共计有46家净利润同比实现增长，净利润增幅在100%以上的有27家，无一亏损。
除了上述行业外，2017年，水泥、化工等行业的净利润增速也较为显著。工信部数据显示，2017年石化化工行业累计实现主营业务收入13.45万亿元，增长15.8%，为6年来最快增速；其中化工行业主营业务收入9.10万亿元，增长13.8%。全年实现利润8313.6亿元，增长52.1%，为7年来最快增速；其中化工行业实现利润6072.4亿元，增长39.7%。
申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明对记者表示，预计今年非金融类企业盈利能力的回升势头仍将延续，但是幅度可能会有所减缓。去年主要涉及供给侧结构性改革，PPI指数有一定的回升，拉动了上游产业继续改善，但这种改善应该是带有某种恢复性的。
新经济孕育新动能
2018年政府工作报告提出，加快制造强国建设。推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。种种迹象显示，2017年，除了传统行业的景气度回升之外，在A股上市公司中，集成电路、新能源、生物医药等代表新经济的行业企业也正在逐渐壮大，孕育着新的动能。
在新能源汽车行业，中汽协数据显示，2017年新能源汽车产销均接近80万辆，分别达到79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%，产销增速同比提高2.1和0.3个百分点。在A股涉及相关业务的上市公司中，增速也十分靓丽。其中，刚刚通过IPO审核的宁德时代公布的数据显示，作为一家主营业务为动力电池系统的企业，该公司2015年、2016年及2017年，营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元及199.97亿元，年均复合增长率高达87.26%；净利润分别为9.51亿元、30.89亿元及42.88亿元，年均复合增长率高达112.39%。
在集成电路行业，在《国家集成电路产业发展推进纲要》的指引和国家集成电路产业投资基金的推动下，中国半导体市场已成为全球增长引擎，市场规模增长速度远高于全球平均增速，不少企业也开始出现了快速增长的势头。主营业务为闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品研发、技术支持和销售的兆易创新年报显示，2017年该公司实现净利润3.97亿元，同比增长125.26%。主营业务为集成电路、分立器件封装与测试以及分立器件芯片设计、制造的长电科技年报显示，2017年该公司实现净利润3.43亿元，同比增长222.89%。
