站在“十四五”开局之年的新起点上，如何加快推进未来中国资本市场改革和多层次资本市场的建设？如何准确把握现代金融体系构建规律促进经济高质量发展？
第二十五届（2021年度）中国资本市场论坛1月16日举行。国家发展改革委副主任兼国家统计局局长宁吉喆、全国政协经济委员会主任尚福林、中国证监会副主席阎庆民等重磅嘉宾齐聚一堂，共话资本市场30年的发展成就，为我国资本市场的繁荣发展建言献策，探索中国资本市场长久发展的改革方向。
2021年1月16日，中国资本市场论坛在北京举行
持续加强上市公司监管
阎庆民表示，资本市场30年来发展成就举世瞩目。我国上市公司起步只有13家，发展到2020年市值已经近80万亿元，数量超过4100家，市值排名全球第二，数量排名全球第三。上市公司已经成为我国经济最活跃、最富有创造力和竞争力的市场主体，为我国经济实力和综合国力大幅提升作出积极贡献。
阎庆民表示，监管与市场发展相生相伴，随着上市公司从无到有、从小到大，监管工作在实践中探索，在改革中加强，形成了以辖区监管责任作为基础，证监会机关、派出机构、交易所三点一线的协同配合的监管体系。
中国证监会副主席阎庆民
对于加强上市公司监管，阎庆民提出“四个持续”：
一是持续夯实法治基础，强化上市公司监管制度保障。积极推动证券法修订，其中专章规定信息披露和投资者保护。推动出台的刑法修正案（十一），大幅提高刑事惩戒的力度；修订《上市公司收购管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》等规章规范性文件，指导沪深交易所配套完善相关治理规则。上市公司监管制度的“四梁八柱”初步确定，基础制度逐步优化，为市场发展和监管工作提供了有力的法治保障。
二是持续深化简政放权，纵深推进市场化改革。阎庆民表示，去年一年，全市场并购重组经过证监会审核的仅占2.79%，平均审核用时37天，远远低于法定的90天标准。科创板、创业板发行股份购买资产制度已经全面实行注册制，在证监会注册时间不超过5个工作日。
三是持续强化监管执法，全面提升监管的震慑力。证监会依法查处了康得新等一批情节严重，影响恶劣的大案要案，向市场释放了从严监管和零容忍的强烈信号。“这在去年一年是比较显著的，在资本市场30年里力度可能也是空前的。”阎庆民说。
四是持续加强风险防控，坚决守住底线。证监会在监测预警和风险处置过程中，探索运用大数据和人工智能等技术，从多维度对上市公司进行画像，及早发现风险苗头和违规线索，监管的及时性、精准度不断地提高。
进一步提高上市公司高质量发展
阎庆民表示，“十四五”期间，我国将进入新发展阶段，推动上市公司在新时期实现更高质量发展，是在双循环情况下强化资本市场的枢纽功能、强化市场新发展格局的内在要求。阎庆民归纳为“四个进一步”：进一步完善上市公司监管制度，进一步压实主体责任，进一步优化监管与服务，进一步凝聚各方合力。
首先，进一步完善上市公司监管制度。阎庆民表示，将继续推动公司法的修订和上市公司监管条例的制订，不断夯实监管工作的制度基础；结合注册制改革的发展与市场进展，健全信息披露、公司治理、并购重组、股权激励、员工持股、退市等各方面规则，加快构建更加成熟更加定型的上市公司监管体系。阎庆民表示，力争今年推出上市公司监管条例。
其次，进一步压实主体责任。上市公司只有牢记回报投资者的初心，不断提升内在质量，创造更多的财富，才能无愧于广大投资者的信任。上市公司的关键少数要强化高质量发展的内生动力，诚实守信、守法合规、完善治理、规范发展、专注主业、稳健经营、引领创新、防控风险，真正扛起提高质量的第一主体责任。
再者，进一步优化监管与服务。一方面继续推进放管服改革，支持上市公司高质量发展，更好地发挥创新领跑者和产业排头兵作用；另一方面严格履行监管主责主业，推动健全司法执法体制，落实“零容忍”的要求，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
最后，进一步凝聚各方合力。证监会将坚持系统观念，不断强化与立法、司法机关，宏观管理部门，行业管理部门和地方政府的协作联动，充分调动各方积极性，共同营造上市公司良好发展环境。
构建现代金融体系 促进经济高质量发展
全国政协经济委员会主任、中国证监会原主席尚福林
尚福林认为，资本市场发展处在重要的战略机遇期，在建设现代金融体系，促进经济社会高质量发展方面需要贡献更大的力量。就资本市场在新时期经济建设和社会发展当中的目标任务。
尚福林提出，一是要夯实上市公司基础，发挥引领国民经济主力军的作用；二要强化财富管理功能，更好的发挥资本市场的财富效应；三要加强科技与资本融合，发挥资本市场支持科技创新体系的枢纽作用。
他表示，要引领更多的企业要通过直接融资，实现高质量的发展；要进一步提升市场的包容性、覆盖性，让更多符合条件的公司通过上市和其他融资渠道实现发展；推动资本市场长期健康发展，基础是上市公司的质量建设。要完善制度规则，支持优质企业做优做强；同时，要坚决打击欺诈发行、操纵市场、内幕交易等违纪违规行为，净化市场生态环境，实现优胜劣汰的市场自我调节，增强市场的可投资性。
在强化财富管理功能、更好的发挥资本市场的财富效应方面，尚福林强调，一要继续大力发展专业机构投资者，为市场引入更多稳定长期资金，提高国内储蓄转化为投资的效益；二是要继续扩大市场开放；三是健全市场价格发现功能，要构建合理的市场估值体系，让市场价值形成更趋理性，避免短期投资炒作；四是要做好投资者权益保护，特别是对中小投资者的合法权益的保护。
在要加强科技与资本融合，发挥资本市场支持科技创新体系的枢纽作用方面，尚福林表示，要建设结构完善、功能完备、覆盖科技型企业全生命周期的多层次资本市场，深化创业板、科创板改革，吸引更多有潜力的科技创新企业，更好地服务符合国家战略的高新技术产业和战略型新兴产业，支持经济发展转向依靠创新驱动的内涵性增长。
同时，增强基础研究领域的风险投资功能。要进一步发挥直接融资特别是股权融资的风险共担、利益共享机制的作用。通过创业投资、并购投资基金等方式，激发风险资本的活性，加快创新资本的形成，提高创新水平。最后，提高创新资本配置和科技成果转化效率，打通金融资源与科技成果转化的渠道，加快科技成果向现实生产力转化。
尚福林表示，资本市场是规则导向的市场，要实现上述三个目标，离不开健全的基础制度保障。“十四五”期间还要持续加强资本市场基础性制度建设，以增强市场功能建设重点，以注册制为改革为抓手，带动上市、发行、交易、持续监管等一系列基础性制度改革，特别是要夯实信用基础，按照更高要求、更严标准，补齐信用体系制度的短板，营造公平诚信的市场环境。
