中经联播讯（褚新兵 雨蝶）10月17日，北京中关村资本基金管理有限公司（以下简称“中关村资本”）成功发行北交所首单中长期科技创新公司债券，标志着我国多层次资本市场服务科技创新迈入新阶段。本期债券由银河证券牵头主承销，国泰海通联席承销，发行规模5亿元，期限5年，发行利率仅2.29%，创下今年9月以来全国同期限、同评级债券利率最低纪录。
利率创新低：市场资金踊跃认购
据北交所披露，本期债券吸引浦发银行、华夏银行、兴银理财、北京银行、杭州银行、恒丰银行及银河证券等十余家金融机构参与认购。2.29%的发行利率较同期市场平均水平低约30个基点，凸显投资者对科创债的强烈信心。中关村资本相关负责人表示，此次低利率发行得益于两方面因素：一是北交所“股债联动”政策红利释放，二是中关村示范区科技创新企业集聚效应显著，降低了投资风险溢价。
资金精准滴灌：3.95亿投向战略性新兴产业
作为中关村发展集团全资子公司，中关村资本此次募集资金将专项用于科技创新领域基金出资。其中，3.95亿元将重点投向集成电路、生命健康、人工智能、新能源、新材料五大战略性新兴产业。公开资料显示，中关村资本管理基金规模达555亿元，累计投资科技企业4200余家，已助推162家企业成功IPO，形成覆盖企业全生命周期的“耐心资本”服务体系。
值得注意的是，本次发行系2025年8月29日中关村资本15亿元科创债项目获中国证监会批复后的首期落地，也是交易所市场自科创债新政发布以来，首单由股权投资机构发行的科创债。北交所相关负责人指出，此类“股权+债权”融合模式，有效打通了资本市场服务科技创新的“最后一公里”。
政策持续发力：北交所构建科创债生态圈
北交所表示，下一步将在中国证监会指导下，从三方面深化科创债市场建设：一是丰富产品谱系，推动绿色债、可持续发展债等专项品种创新；二是优化发行机制，通过“闪兑”“预沟通”等制度提升发行效率；三是强化投融对接，依托“北交所投融通”平台建立科创债项目库，促进资金与资产高效匹配。
数据显示，2025年以来，北交所已累计支持科技创新企业发行公司债券47只，融资规模达236亿元。其中，6月25日中交一公局发行的科技创新绿色短期公司债券，以1.60%的利率创下交易所市场央国企短期公司债历史新低，标志着“科创+绿色”双标识债券实践取得突破。
专家解读：科创债成为新质生产力助推器
中央财经大学金融学院教授张明分析称，北交所首单中长期科创债具有三大示范意义：“其一，5年期品种匹配了科技创新长周期需求，破解了‘短债长投’的错配难题；其二，2.29%的利率水平为科创企业融资树立了成本标杆；其三，中关村资本的产业资源与北交所的市场平台形成协同，为‘耐心资本’落地提供了可复制模式。”
据悉，北交所正研究制定《科技创新公司债券发行上市审核指引》，拟从募集资金投向、信息披露、投资者保护等维度细化规则，进一步激发市场活力。随着政策红利持续释放，科创债有望成为服务新质生产力发展的核心金融工具之一。
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中关村资本作为中关村发展集团的核心资本运作平台，深耕科技创新投资领域多年。其管理的“中关村前沿基金”“中关村母基金”等系列产品，已培育出寒武纪、奇安信等一批行业领军企业。此次科创债发行，将进一步强化其“母基金+直投”联动模式，为北京国际科技创新中心建设注入新动能。
