中经联播讯（顾国红 王研 杨惠）12月3日，中核集团旗下中国铀业股份有限公司正式登陆深圳证券交易所主板，成为A股市场“天然铀第一股”。这一标志性事件，拉开了近期国资央企资本运作的密集大幕。中国中车拟分拆子公司中车戚所至深交所创业板上市，国家电投集团加速推进旗下三家上市公司资产重组……一系列动作表明，国资央企正以“上市+整合”双轮驱动，加速布局战略性新兴产业，推动国有资本向“新”图“强”。

上市潮涌：战略性新兴产业成资本运作“主战场”

中国铀业的上市，是国资央企借力资本市场优化资源配置的缩影。作为全球天然铀产量和销量连续多年的领先者，中国铀业此次IPO募集资金41.1亿元，将投向四个国内天然铀项目及三个放射性共伴生矿产资源综合利用项目，并补充流动性。中核集团总经理张涛在上市仪式上表示，公司将以此为契机，推动“科技-产业-金融”深度融合，打造具有核工业特色的优质上市公司，加快建设世界一流企业。

类似案例正在多领域涌现。新能源领域，华电新能于7月登陆上交所主板，募资181.71亿元，构建风光核储多能互补格局；华润新能源、电建新能源的IPO进程亦进入关键阶段，拟募资规模分别达245亿元和超百亿元。高端装备领域，中国中车拟分拆中车戚所至创业板上市，聚焦高端装备关键零部件及系统解决方案；中国中铁、中国铁建等建筑央企则通过参建新能源项目，将国际化战略的“第二曲线”延伸至海外。

“央企资本运作正从‘规模扩张’转向‘价值创造’。”中国企业联合会特约高级研究员刘兴国分析，今年以来，央企IPO、分拆上市、资产注入等动作提速增量，战略性新兴产业成为核心领域。数据显示，11月以来至12月3日，涉及并购重组的央企上市公司达25家，新能源、高端装备、生物技术等赛道成为热点。

整合深化：专业化平台打造产业链“链主”

在上市潮涌的同时，央企通过并购重组加速产业链整合，打造具有全球竞争力的产业平台。国家电投集团正推进旗下中国电力、远达环保和电投产融的资产重组，构建铝业、核电、水电等产业整合平台。其中，远达环保已完成资产标的过户及新增股票发行，拟收购五凌电力和广西长洲水电股权，强化水电业务布局。

电力央企的整合更具标杆意义。国家能源集团拟向龙源电力注入8家新能源公司股权，合计装机容量超200万千瓦；中国华能、中国大唐等企业则通过剥离低效资产、聚焦主业，提升产业链韧性。国务院国资委研究中心研究员胡迟指出，央企整合已从“业务合并”转向“生态构建”，通过打造专业化平台，推动产业链上下游协同，形成“1+1>2”的效应。

地方国企层面，整合同样如火如荼。广东提出在港口、航运等领域推进战略性重组；江苏加快组建省国金投资集团，推动能源、矿产等领域整合；四川则组建运营四川能源发展集团、数据集团等平台，优化国有资本布局。

政策护航：制度创新释放资本运作活力

央企资本运作的加速，离不开政策红利的持续释放。2025年作为“十四五”规划收官之年，国资央企改革进入攻坚期。国务院国资委多次明确，将加大力度推进战略性重组和专业化整合，强化整合融合，提升国有资本配置效率。

制度层面，多项创新举措落地。2024年底发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，提出通过并购重组、股权激励等方式提升投资价值；2025年，科创板、创业板重组小额快速审核机制进一步完善，为科技型企业资源整合营造有利环境。此外，国资监管从“管企业”向“管资本”转变，授权放权机制持续优化，赋予企业更大自主权。

“央企资本运作已进入‘精细化、专业化’新阶段。”阳光时代律师事务所合伙人朱昌明表示，未来央企将围绕国家战略，以增强核心功能、提升核心竞争力为目标，通过顶层设计与路径规划，引导资本向优势企业、战略性新兴产业集中，培育新质生产力。

未来展望：打造世界一流企业新征程

随着“上市+整合”双轮驱动的深入，国资央企正加速向世界一流企业迈进。数据显示，“十四五”期间，6组10家央企实施战略性重组，9家新央企组建成立，国有资本配置和运营效率显著提升。2025年前三季度，中央企业在战略性新兴产业领域的营业收入突破11万亿元，近两年营收贡献度提升8个百分点，新一代信息技术、高端装备等5个领域收入均超万亿元。

“十五五”规划建议提出，要推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力。国务院国资委副主任李镇表示，下一步将着眼增强战略支撑能力，以系统性思维推动重组整合，提升国有资本整体功能，为经济社会发展提供更有力支撑。

在这场向“新”图“强”的征程中，国资央企正以资本为纽带，以创新为动力，书写高质量发展新篇章。