中经联播讯（褚新兵 雨蝶）2026年新型政策性金融工具相关实施方案已于近期正式印发到地方，各地将据此开展项目申报。与去年最大的不同在于，今年中央财政首次对符合条件的新型政策性金融工具资金给予贴息支持，成为本轮方案的最大亮点。
今年我国继续发行新型政策性金融工具，资金规模达8000亿元，较去年的5000亿元增加3000亿元。国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟此前在7月新闻发布会上表示，要统筹抓好“两重”建设，抓住三季度施工旺季，加快8000亿元新型政策性金融工具资金投放使用。
从投向布局来看，今年新型政策性金融工具在去年重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施以及交通、能源、地下管网建设改造等城市更新领域的基础上进一步优化，更突出强调对民间投资项目和产业类项目的支持。相关部门近期已多次释放加大力度支持民间投资的信号。周宏伟表示，要持续激发民间投资活力，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，充分发挥财政金融协同促内需专项资金作用，支持扩大民间投资。国家发展改革委在部署下半年工作时也强调，要重点聚焦投资空间大、民营企业投资意愿强的成长性行业领域推出一批政策措施，让民间投资“放心投”“投得动”“多参与”。
贴息是此次方案最受关注的政策创新。根据今年1月财政部等五部门发布的《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕4号），中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点的贴息支持，贴息期限不超过2年，单户贴息贷款规模上限为5000万元。政策实施期限暂定1年，后续可视情延长。据此测算，单户企业最多可享受贴息150万元。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，部分重大基础设施和民生保障项目社会效益显著，但项目早期现金流不足、回报周期较长，新型政策性金融工具用作项目资本金后，利息成本仍需按期偿还。今年财政贴息将直接压降项目资本金的利息支出，有助于改善项目现金流、提高项目内部收益率，提升社会资本参与积极性。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，1.5个百分点的贴息幅度能够显著降低中小微民营企业融资成本。中国人民银行最新数据显示，7月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3.0%。王青认为，贴息政策有助于缓解民间投资融资成本偏高问题，激励中小微民营企业积极参与新型政策性金融工具支持的投资项目，提振民企投资信心；同时，也将加快新型政策性金融工具落地生效步伐，在较短时间内发挥扩投资、稳增长作用。
从过往效果来看，去年5000亿元政策性金融工具于9月底启动投放，到10月底全部投放完成，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元。王青预计，下半年新型政策性金融工具会较快落地，根据以往的实际撬动效果，结合今年政策工具的进一步优化，8000亿元政策工具资金落地后，将对固定资产投资增速产生较强的拉动效应，叠加其他扩投资政策进一步发力，将有效带动全年投资基本实现止跌回稳。
