中经联播讯（何东 崔岳莺）

数字人民币发展迎来里程碑式变革。中国人民银行近日出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），明确新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。这一制度性调整标志着数字人民币将从数字现金时代全面迈入数字存款货币时代，货币层次从M0拓展至M1，成为全球首个明确具备计息属性的央行数字货币，将对个人财富管理、企业经营及跨境金融格局产生深远影响。

央行党委委员、副行长陆磊在解读《行动方案》时表示，此次调整是在十年研发试点经验基础上的系统性升级，优化后的"双层架构"已被全球央行和国际组织广泛认可为数字货币通用标准，将进一步巩固中国在全球央行数字货币（CBDC）探索中的领先地位。

核心突破：从M0到M1的货币层次跃迁，生息机制激活市场活力

《行动方案》最引人瞩目的变革，是明确数字人民币的商业银行负债属性，实现从数字现金（M0）到数字存款货币（M1）的跨越。根据方案要求，银行机构可为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，且需遵守存款利率定价自律约定，钱包资金将纳入存款保险范畴，与传统存款享有同等安全保障。

这一调整解决了此前数字人民币推广的关键瓶颈。上海新金融研究院副院长刘晓春分析指出，此前数字人民币定位为现钞，无法直接用于银行间跨境支付汇款，需额外转换流程并产生成本，限制了其跨境应用场景。而成为计息存款货币后，这一限制将彻底打破，企业使用意愿有望显著提升。

制度设计上，《行动方案》规范了数字人民币计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，钱包余额按流动性计入相应货币层次；非银行支付机构则实施100%数字人民币保证金管理，与客户备付金监管标准保持一致。北京大学光华管理学院金融学系副教授向昊天认为，若准备金率设定合理，将大幅提升商业银行推广数字人民币的主动性。

体系重构：管理机制升级+技术架构优化双轮驱动

为保障新一代体系平稳运行，《行动方案》在管理与技术层面实现双重重构。管理端，央行将建立数字人民币管理委员会，统筹各业务条线实施功能监管，形成监管合力。这一机制将解决此前跨部门协同的痛点，提升监管效率与穿透性。

技术架构上，方案明确"账户体系+币串+智能合约"的数字化方案，提出升级现有账户体系，依托数字人民币钱包推动新兴技术应用，提升人民币发行、流通、支付全环节的数字化水平。同时，将升级数字人民币智能合约生态服务平台，构建开源生态体系，为更多场景创新提供支撑。

生态扩容：试点覆盖28省市，跨境应用已现规模效应

新一代体系的落地已有坚实的试点基础。最新数据显示，截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元；个人钱包开立量达2.3亿个，单位钱包1884万个，覆盖批发零售、教育医疗、乡村振兴等多元场景。12月25日，央行新增天津、重庆、广州等11个试点城市，使试点范围扩大至28个省市，正式从"区域性测试"迈向"全国性普惠"。

跨境领域已取得突破性进展。多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比高达95.3%。业内人士预测，随着新一代体系落地，数字人民币在跨境贸易结算、多边合作中的应用场景将进一步拓展，成为人民币国际化的重要助推器。

专家展望：全球CBDC探索树标杆，需平衡替代与互补关系

对于此次变革的全球意义，刘晓春强调，中国成为首个将央行数字货币定位为计息货币的经济体，为全球CBDC发展提供了新范式，将强化中国在数字金融创新领域的领先地位。

向昊天则提醒，未来需重点考量数字人民币与传统存款的关系。若仅实现存款形式的转换，宏观经济效应有限；唯有通过场景创新与服务升级，形成互补效应，才能充分释放数字存款货币的价值。他同时指出，数字人民币未来是否会进一步拓展至M2层次（含定期存款），仍有待政策进一步明确。

据悉，央行及各运营机构正加快推进系统升级、规则细化等准备工作，确保2026年1月1日新一代体系顺利落地。随着生息机制、跨境功能等核心优势的释放，数字人民币将全面融入经济金融体系，为金融强国建设注入新动能。