中国的银行将成为对国内钢铁、煤炭行业全面纾困的最大牺牲品。
希望挽救本地钢厂、煤矿的中国地方政府已经宣布了一系列重组计划，拟向这些苦苦挣扎的集团提供更优惠的贷款条件，或将贷款转换成债券或股权，让银行来承担后果。
现在依靠银行系统负起这一重担并不是时候，因为中国的银行早已深陷坏账泥潭——根据一些计算，坏账约为15万亿元人民币(合2.25万亿美元)，即商业贷款总额的19%。
过去两年，银行的利润增速也有所下滑，而且可能进一步恶化，因为中国许多大型工业企业都出现了贷款违约，以期由政府出面斡旋达成条件更优的交易。
惠誉(Fitch)旗下研究机构BMI Research的高级分析师Chua Han Teng表示：“鉴于地方政府脆弱的财政状况，中国银监会一直在要求中国的银行‘救助’这些企业，而我们认为，政府的计划很可能让银行遭受巨大损失。
“银行不仅不得不根据政府的意志重组债务，还得购买这些业绩不佳的公司发行的债券。”
今年2月，中国国务院提出，在未来3至5年削减煤炭产能5亿吨，并在未来5年削减1亿至1.5亿吨的钢产能。
然而，这一进程受到了阻碍。中国两家最高工业监管机构最近表示，截至7月底，钢厂只实现了今年削减产能目标的47%，而煤矿减产只实现了38%。
产能削减已经使得各地政府纷纷出面斡旋纾困计划。
渤海钢铁集团(Bohai Steel)据报道正在与当地政府就重组其290亿美元的银行和信托贷款进行商谈，这是自全球金融危机以来最大的一笔重组协议。据财经媒体“财新网”(Caixin)报道，天津市政府将设立一个基金，帮助解决涉及105家债权人的债务问题。
针对渤钢的债务重组计划，标普全球(S&P Global)分析师李国宜(Christopher Lee)说：“我猜测可能会对债务进行减记，也会进行债转股。”不过他指出，很多细节还不得而知。
“在这一点上，银行不可能不受到冲击。再也回不到过去保持8%至10%利润增速的好日子了。”
李国宜表示，今年早些时候宣布的引发争议的债转股计划——银行将被要求把债权转换成境况不佳的公司的股权——将有助于银行在短期内消除账上的不良贷款。
但该计划只会延缓对有毒资产的确认，当银行持有股权的公司开始崩溃时，这些有毒资产最终将在银行浮出水面，他说。
渤钢只是地方政府要求银行防止国有工业集团倒闭的实例之一。本月早些时候，经济极其依赖煤炭的山西省的政府表示，计划展期该省七大煤炭集团高达4000亿元人民币的贷款。
山西煤炭行业的惨状将令该省经济遭受重创。
光大证券(Everbright Securities)分析师表示，截至去年底，山西七家最大的煤炭集团已经负债1.18万亿元人民币，几乎与该省2015年1.28万亿元人民币的GDP相当。
今年6月，中国第二与第六大钢铁企业——宝钢集团(Baosteel Group)、武汉钢铁集团(Wuhan Iron & Steel Group)——宣布正在合作筹划重组计划。次月，包括世界最大煤炭企业神华集团(Shenhua Group)在内的三家中国大型煤炭集团成立了一家联合煤炭资产管理公司，以帮助整合国有煤炭资源。
