中经联播讯（褚新兵 雨蝶）

养老钱终于有了"国家级压舱石"。

6月10日，财政部发行2026年第三期、第四期储蓄国债（电子式），最大发行额合计700亿元。与以往不同的是，这两期国债首次设置了个人养老金专属额度，面向个人养老金账户投资者定向发售。这意味着，自2026年6月起，全国超7200万个人养老金开户人，终于可以用"养老钱"买国债了。

首批产品亮相：3年期1.63%，5年期1.7%

具体来看，第三期期限3年，票面年利率1.63%，最大发行额315亿元；第四期期限5年，票面年利率1.7%，最大发行额385亿元。发行期为6月10日至6月19日，100元起购，按年付息，到期还本。

这组数字意味着什么？

直接对比就很清晰—— 当前国有大行3年期挂牌定存利率仅1.25%，5年期为1.30%；即便是个人养老金专属存款，3年期利率也仅约1.55%，5年期约1.60%。而此次国债利率分别高出8个和10个基点。

以每年缴存1.2万元、连续5年购买5年期国债计算：利息收入约5100元，比同期限银行定存多出约1200元。若叠加个税递延优惠（每年最高可省税360至5400元不等），综合收益优势更加显著。

21家银行获专属额度，购买渠道全面铺开

据财政部公告，本期国债承销团成员共40家，其中21家机构获得个人养老金储蓄国债专属额度，涵盖6家国有大行、10家股份行及5家城商行。

截至目前，工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行、中信银行等十多家银行已在手机银行个人养老金专区上线国债购买入口。投资者需先开通个人养老金资金账户，再开立个人养老金专用国债账户并绑定，即可完成认购。

值得注意的是，与普通账户中储蓄国债"秒光"的火爆场面不同，个人养老金专属额度目前普遍较为充裕。以工商银行为例，发行次日5年期专属额度仍有约9.9亿元，3年期约8.29亿元。据了解，养老金专属额度占承销团成员当期国债初始机动代销额度的40%，且与普通额度严格隔离，不得交叉混用。

这意味着——以往"抢不到"的国债，现在有了一条不用拼手速的专属通道。

填补空白：个人养老金产品从四类增至五类

国家社会保险公共服务平台数据显示，截至6月10日，在售个人养老金产品总数达852款，其中专属养老保险210款、养老理财39款、养老基金320款、储蓄产品281款，以及最新入池的2款储蓄国债。

"这标志着个人养老金产品体系首次纳入国家信用背书的零风险资产，补全了从'保本'到'高风险'的完整风险梯度。"南开大学金融发展研究院院长田利辉指出。

此前，个人养老金产品以基金、理财、保险、储蓄为主，同质化严重、收益波动较大，导致"开户热、缴存冷"现象持续——全国已开户超7279万人，但实际缴存率偏低，且存在大量"缴而不投"的沉睡账户。

储蓄国债的加入，恰恰击中了这一痛点：国家信用担保、收益锁定、100元低门槛、中长期限与养老属性高度匹配，尤其契合风险厌恶型及中高龄群体的保本刚需。

税收叠加：三重利好如何算账？

通过个人养老金账户购买储蓄国债，可享受三重优惠叠加： 

相比之下，普通账户购买国债虽也免利息税，但无法享受缴费环节的个税抵扣。招商银行个人养老金资金账户累计开户已超1500万户，农业银行个人养老金客户数较上年末增长109.1%——庞大的开户基数，正是储蓄国债入池后最直接的潜在市场。

冷思考：产品扩容够了吗？

然而，多位业内人士坦言，仅靠丰富产品还不足以彻底激活个人养老金账户。

"主要原因在于个人主动参与养老的意识薄弱，多数居民没有长期养老规划，对养老金融产品的了解和认知也较为有限。"某股份行理财公司养老金融业务负责人指出，"此外，税收优惠的吸引力不足，就全国范围看，达到个税起征点且能够享受到个人养老金税收优惠的人数并不多。"

招联首席经济学家董希淼也表示，未来还需将特定养老储蓄、指数基金纳入产品目录，并在提高管理服务水平、完善领取条件等方面持续发力。

中国人民大学保险系主任何林则从宏观视角指出："个人养老金是典型的长期资金，将其引入国债市场，将为该市场带来重要的长期资金，有力推动国债市场高质量发展，形成'资金良性循环、市场健康发展'的双赢局面。"

记者手记： 储蓄国债入池个人养老金，表面看是一次产品扩容，实质上是国家为老百姓的养老钱找到了一块"最稳的地基"。在利率下行、银行纷纷下架长期定存的当下，1.7%的锁定利率加上国家信用和税收递延，这张牌确实有分量。但能否真正唤醒千万沉睡账户，最终还取决于每个人是否愿意迈出养老规划的第一步。毕竟，最好的养老投资，从来都是越早开始，越早受益。