中经联播讯（欧阳雪 张宇晖）民营企业抗风险能力弱、短期流动性脆弱、实业回报动力不足、救助机制待完善，这四重困境如何破解？9月12日，中国政法大学法治化营商环境建设与数字金融研究中心主办，北京合川律师事务所、北京企业法治与发展研究会联合主办的中国法治化营商环境建设（公益）大讲堂（2026年第3期）在北京举行。上海大学法学院企业法治与创新发展研究中心主任何忠成发表主题演讲时提出，构建以信用、合规、贡献为核心的风险补偿机制，打造民营经济发展的“安全垫”，为民营企业全生命周期发展保驾护航。

本期大讲堂聚焦地方政府在招商引资过程中多发的法律问题，汇聚法学专家、经济学者、律师及媒体代表，围绕招商引资协议定性、民行与民刑交叉纠纷、契约履约、风险防控等热点议题展开深度研讨，助力规范地方政府招商行为，保护民营企业投资权益。

何忠成深入剖析了当前民营经济发展面临的多重风险挑战。一是抗风险能力弱，多数民营企业规模偏小，资产结构单一，缺乏多元化风险对冲手段，面对市场波动、宏观调控等外部冲击时抵御能力明显不足。二是短期流动性脆弱，应收账款回笼周期长，融资渠道狭窄且成本较高，一旦市场需求波动，极易引发资金链紧张甚至断裂。三是实业回报动力不足，实体经济投资回报周期长、利润率相对较低，与金融投机的短期高收益形成反差，影响企业家深耕实业的长期信心。四是救助机制待完善，针对暂时陷入流动性困境但仍具发展潜力的优质民营企业，缺乏制度化、系统化的纾困救助渠道，容易导致优质资产错失发展转机。

何忠成提出风险补偿基金的总体设计构想，坚持“政府主导、税收反哺、专款专用”原则，构建“信用挂钩、合规准入、贡献匹配、风险兜底”的市场化运作机制。核心逻辑体现为三个层面：功绩制精准兜底，摒弃普惠式补贴的粗放模式，将保障额度与企业信用评级、合规经营记录及社会贡献度深度绑定，让优质守信企业享受更高额度的风险兜底，实现资源向良币倾斜；全周期发展护航，不仅化解当下经营危机与资金断链难题，更将保障延伸至企业家长期职业发展与权益保障，从短期纾困转向长效赋能；税收反哺价值闭环，推动企业税收贡献转化为专属风险保障资产，构建“取之于企、用之于企、反哺产业”的良性生态。

资金来源方面，何忠成提出合规化的资金归集方式。依托地方留存的民营企业税收增量与存量统筹部分，按固定比例年度计提、专项划转并实行独立专户管理，确保资金来源稳定可靠。这一机制不额外增加企业负担，不收费、不摊派、不集资，属于税收财政反哺实体经济的政策工具。资金池随地方经济发展和企业纳税增长而动态扩充，具备长期造血能力。同时建立积分管理机制，为每家合规民营企业建立专属风险补偿积分账户，将纳税额、经营年限、稳岗贡献、创新投入等自动折算积分，积分越高获得的救助额度与贴息待遇越优。积分终身累计，但若企业信用降级、违法违规或失信失德，将触发积分冻结、扣除甚至清零机制。

风险补偿基金聚焦三大核心用途。一是经营困难纾困兜底，坚持“救急、救稳、救实体、救优质”原则，聚焦合规经营、主业实体、有技术有订单的优质企业，剔除恶意经营、空壳公司与失信主体，通过阶段性贴息补助、稳岗补贴降低运营成本，提供债务重组辅助与司法保全柔性处置化解债务压力。二是短期流动性危机缓冲，针对民营企业现金流脆弱、回款滞后及阶段性断链风险，建立应急金融支持体系，设立风险补偿池，联动银行开展积分增信、免抵押应急贷，建立风险共担机制，基金承担部分代偿，有效降低银行惜贷风险。三是优秀企业家退休保障，面向从业多年、坚守实业、依法纳税、诚信合规的优秀民营企业家，提供专项荣誉津贴与终身礼遇，涵盖医疗康养、人才优待及社会荣誉，退休后持续享受营商绿色通道、企业传承辅导及合规咨询服务，树立“深耕实业、长期经营、终身光荣”的鲜明导向。

准入考评体系方面，何忠成强调所有基金使用资格坚持“不看关系、不看规模、只看三项硬指标”。信用维度聚焦企业信用记录，要求无严重失信记录、无经营异常名录、无恶意逃废债行为；合规维度全方位核查税务合规、劳动用工合规、环境保护合规及司法合规，要求企业具备完善的公司治理结构与规范运营体系；贡献维度重点考量纳税贡献、就业吸纳能力、产业链带动作用、科技创新成果以及社会责任履行情况。

何忠成介绍，基金运行实行三色名单动态管理，每年依据企业信用状况、合规经营表现及社会贡献度重新评定。白名单重点扶持，全额享受各类兜底保障政策，获批最高授信额度与最优服务待遇；黄名单警示整改，限制部分优惠政策使用，缩减资源支持力度，责令限期整改提升；黑名单一票否决，相关政策支持永久退出，企业信用积分清零并纳入失信名单，严控市场准入与合作权限。核心原则是精准赋能、优胜劣汰，坚持“能进能出、动态调整”，打破名单终身制。

运行与监管方面，何忠成提出四项机制：专户专账、封闭运行，实行财政专户独立管理，专款专用，杜绝挤占挪用，严格执行年度审计与公开公示制度；动态进出、优胜劣汰，建立年度绩效评估与重新评定机制；明确边界、杜绝风险，明确基金定位为风险补偿兜底而非亏损全额包赔，坚持市场化原则，强化企业主体责任，坚决杜绝“躺平经营”和道德风险；全程留痕、阳光透明，实现申请、审核、拨付、兑付、退出全流程数字化留痕，主动接受财政、审计及社会各界监督。

何忠成总结说，这一制度创新的核心价值在于：事前积累、终身保障，从“事后补救”转向“事前积累”，构建民营经济长期稳定预期；双向兜底、稳固信心，既保障企业经营风险，也兜底企业家职业预期；凭绩获保、正向引导，以信用、合规、贡献为标尺，树立正确经营导向；正向循环、根治顽疾，营造守法合规、深耕实业的生态，从制度层面根治短期化、投机化等不规范经营顽疾。最终目标是为民营经济高质量发展筑牢系统性安全底座，构建可持续、稳健发展的长效机制。

与会专家一致认为，区域经济竞争维度已发生质变，从传统的“拼土地、拼税收、拼优惠”全面升级为“拼法治、拼信用、拼服务”。稳定、公平、透明、可预期的法治环境超越单纯的政策红利，成为决定资本流向、企业选址和人才聚集的最核心、最持久的关键变量。中国政法大学法治化营商环境建设与数字金融研究中心研究员、中国经济新闻联播网总编黄凤荣在主持本期大讲堂活动时强调，招商引资，一端连着政府，一端连着企业；法治，则是双方最可靠的桥梁。政府需要以法治约束权力、稳定预期，企业需要以合规维护权益、防范风险，律师和媒体则可以在全流程中发挥专业服务和监督作用。

黄凤荣介绍，中国政法大学法治化营商环境建设与数字金融研究中心密切呼应党中央、国务院关于法治化营商环境建设的一系列重要部署，致力于为地方政府法治化营商环境建设提供学术支撑和智库服务，为企业投资行为和经营发展提供系统化、专业化服务，充分发挥资源优势维护企业合法权益，全力推进我国法治化营商环境建设。每期选取合适的主题或者经典案例，举办法治化营商环境建设（公益）大讲堂活动，是研究中心推进各项工作的重要方式，也是连接政府、学界、实务界、企业界和媒体界的重要平台。